既然想出手滇南白药，他自然对资金需求有所准备，两百多亿看起来很多，也在他的心理承受范围之内。
李睿也知道陈树发不差钱，继续道“第二点也是最重要的一点，滇南白药的混改主体很有可能是滇药控股而非上市公司滇南白药。”
“什么”陈树发吃了一惊。
唐俊也惊讶的道“混改如果不是在上市公司的层面进行，还有什么意义这样安排对投资者来说没有退出机制和流动性，而且所需资金量巨大，短期内没有收益，实在太冒险了”
滇药控股是滇南白药的控股股东，滇南国资协会通过持有滇药控股100股权，间接持有上市公司滇南白药4125的股份。
陈树发瞄准的是滇南白药上市公司，而不是背后的滇药控股，这两者看起来是一家，实际上概念完全不同。
唐俊道“如果只能参股滇药控股，而不是直接控制滇南白药，意味着我们只能享受分红，不能享受市值增值的资本市场红利，那就相当于投资而不是入股，谁会做这种吃力不讨好的事情”
陈树发也道“这样一来，滇南白药也不能享受控股股东增资扩股的好处，无论我们投入多少资金也只能趴在滇药控股的账上没地方花啊”
李睿淡淡的道“确实如此而且据我所知这肯定是混改的一条硬性标准，没有谈判的余地。其实两位也应该能够理解，这一步有利于地方通过国资协会对改革进程和步骤进行指导和把控，又能直接调整国资协会所持股权，不牵涉滇南白药其他股东，可以最大程度降低风险和操作难度。”
两人略一琢磨，确实是这回事。
陈树发苦笑道“他们的确是降低了风险，我们的风险大大增加了。”
“跟地方上办事，不就是这样吗，他们要求的是稳定，和我们追求的高风险高回报恰好相反。”李睿道，“这一点如果陈总无法接受，那就不要再考虑滇南白药了，市场上的好企业千千万，何必苦守着一棵树呢”
陈树发却道“还有其他要求吗，能不能再说说看”
李睿暗暗佩服，难怪人家的投资百发百中，果然是有一股子倔劲，看准了的企业不管遇到什么困难都非要拿下不可
李睿对这事比较清楚，还是因为前世看过一篇陈树发参与滇南白药混改的报导。
滇南白药放在全国混改浪潮当中也算是一块肥肉，当时吸引了包括阿狸、福星、安平保险和铧润等资本的关注，但由于滇南设置的一系列强制性要求，将这些企业全都阻隔在了门外，唯有陈树发经历了和赤塔的官司风波之后依然痴情不改，毅然决然的接受了所有要求，才最终抱得滇南白药归。
李睿努力回忆着当时看过的报道，继续侃侃而谈。
“未来的滇药控股需要维持固定的股权结构，滇南希望能够形成abc三方控股模式，股权比例为45:45:10。民营大股东a与国有资本b的持股比例保持一致，双方都无法实现单一控股，由小股东c在企业决策过程中起制衡作用，最终形成无实际控制人的股权结构。”
李睿说完，笑了笑道“我想这一点对陈总来说，不算问题。”
跟第二条相比，这一条确实不成问题，但凡稍微懂一点资本运作，都有无数次方法可以绕开股权结构的限制。
陈树发点点头道“还有吗”
“最后一条其实也比较简单，鉴于滇南白药属于国家保密配方，资本合作方必须遵守配方的所有权属于国家、使用权属于滇药股份的规定，不得以任何方式谋求获得配方或将使用权转移至滇药股份之外的任何一方，配