11月15日,在2023年上海证券交易所国际投资者大会上,证监会方副主席表示,“外资是我国资本市场高质量发展的一支重要力量。在欢迎外资扩大在华投资的同时,认为对于中国这么大的一个资本市场,内资起着决定性作用。将大力推进投资端改革,加快打造一支强大的内资投资者队伍,形成内外资竞相投资的良好局面。”
方副主席的上述表态显然不是无的放矢。毕竟对外开放是中国资本市场一项长期的方针政策,中国高层与股市管理层也一再表示欢迎外国投资者投资中国资本市场,包括近期召开的中央金融工作会议也提出,要稳步扩大金融领域制度型开放,提升跨境投融资便利化,吸引更多外资金融机构和长期资本来华展业兴业。截至目前,外资已成为我国资本市场高质量发展的一支重要力量。
但内资投资者的状况却难以令人乐观。虽然国内资本市场在内资方面并不缺少投资者队伍,比如,仅公募基金的规模就已经达到了28万亿元,已经堪称“庞大”。但方星海副主席提出要“加快打造一支强大的内资投资者队伍”,这表明目前a股市场上的内资投资者队伍建设是存在很大不足的。毕竟今年7月24日,高层会议提出“要活跃资本市场,提振投资者信心”,但3个多月过去了,a股指数不仅没有上涨,反而还一度跌破3000点,创出年内新低。很显然,对中国资本市场发展起着决定性作用的内资,也包括资金规模达到28万亿元的公募基金,并没有承担起让a股市场挺直脊梁的使命。也正因如此,方星海副主席提出要“加快打造一支强大的内资投资者队伍,形成内外资竞相投资的良好局面”。
当然,就公募基金来说,没有承担起让a股市场挺起大梁的使命这也是意料之中的。毕竟公募基金一直都是靠天吃饭的,是温室里的花朵,是靠吃政策饭成长起来的“软饭男”。毕竟公募基金是旱涝保收的,股市的下跌并不妨碍公募基金对管理费的收取,所以在股市行情下跌的情况下,公募基金也不会有太大的压力。即便是投资亏损了,那亏掉的也只是基民的钱。所以,股市下跌,公募基金完全可以隔岸观火,并不会因为股市行情的下跌而拼命,甚至不排除有的基金还会趁机砸盘。这样的公募基金当然是不可能为a股市场的发展保驾护航的。也正因如此,中国资本市场需要打造一支强大的内资投资者队伍。
那么,中国资本市场如何加快打造一支强大的内资投资者队伍呢实际上,要打造一支强大的内资投资者队伍是很困难的一件事情,这就更别说是“加快打造”了。就“加快打造”来说,这支强大的内资投资者队伍不可能是白手起家的,不可能一夜之间从地面上冒出来。所以,从“加快打造”的角度来看,让公募基金成为这样一支强大的内资投资者队伍,是能比较好地体现出“加快打造”的精神的。如此一来,所谓“加快打造一支强大的内资投资者队伍”,也就是让公募基金做大做强即可。由于目前公募基金的规模已经达到了28万亿元,似乎接近做大,所以接下来让公募基金在做大的基础上实现做强就可以了。
如何让公募基金实现做强呢关键是要落实“两个挂钩”。一是基金管理费的提取与投资基金的盈利挂钩。公募基金只有替基民赚钱了,才能提取管理费,让公募基金把主要精力用在替基民赚钱上,用在提高基金公司的理财能力上来。二是基金经理及基金管理团队的收入与所管理的投资基金的盈利挂钩。基金经理所管理的投资基金盈利越多,基金经理及基金管理团队的收入就越高。
在此基础上,对基金经理优胜劣汰。基金公司每年淘汰掉业绩最差的3名基金经理。而对于业绩优秀的基金经理,除了享受高薪收入之外,还可以奖