券商股反复活跃，板块指数已经横盘近两周，期间不断有个股为板块延续热度，但是没能形成较好的合力。人气标的方面，太平洋、中信证券、首创证券、天风证券等均保持多头态势。从筹码博弈的角度上看，证券板块后续几个交易日内应该会出现一个比较明确的方向选择，可以留意是否会出现新的博弈机会，同时也要规避退潮的风险。
机器人板块盘中大幅走强，长青科技4连板，光洋股份、新时达、智云股份、中马传动、通力科技、中大力德、南方精工、昊志机电、柯力传感、五洲新春、哈焊华通涨停，拓斯达、丰立智能、步科股份等涨超10。该方向暂且以超跌反抽看待，中长期产业持续向好，短线上高度和空间或许相对有限，周四走强刚好叠加在市场反弹以及昨日北京印发文件的利好上。
机构称，当前人形机器人仍处产业早期，但政策端的支持力度正逐步提升、ai大模型快速迭代的背景下，预计以特斯拉为引领的一批企业将在12年实现小批量，从单一场景导入，开展数据与技术的积累、升级，此阶段的核心在于产品快速迭代与关键部件降本，突破后将实现需求跨越，向通用场景渗透带来百万台级别的量的爆发。
多因素催化下，人形机器人加速发展。人形机器人的感知能力是具身智能的前提，也是控制和执行环节的前提，ai赋能也使得人形机器人有了更强的感知能力。建议关注各环节中已有高适配度产品，以及可能进入国内外人形机器人厂商的供应链体系的相关厂商。人形机器人此后有充分的技术迭代和市场演绎机会，除感知硬件外，其他核心零部件厂商同样值得留意。
军工股早盘也有不错表现，观想科技、长城军工、鸿远电子涨停，北方长龙、新余国科、中光防雷等涨超10。该板块近期一直处于阴跌状态，周四反抽力度相对有限，短线的高度和持续性有待验证。
机构称，行业利空多已充分反应，没必要再悲观。中期规划调整、增值税、降价、反腐、业绩等众多因素都已充分反应，多个军工白马估值达到历史最低水平，目前军工底部阶段较为明显，等待产业大单拐点进入右侧阶段，现在是很好的左侧底部配置阶段。多个新装备持续进入批产，下半年有望看到新一轮军工大单，q3往后多个季度军工进入景气度持续向上阶段，逆周期属性和确定性增长显著。军工板块在此前经历了长时间整理后，对于此前的一些利空如中期规划调整、增值税、降价等或已充分反映，目前军工底部阶段较为明显。随着下半年有望看到新一轮军工大单，q3往后多个季度军工进入景气度持续向上阶段，逆周期属性和确定性增长显著。后续可重点关注核心装备、国企改革、军贸及民用以下三大投资主线。
从市场角度来看，像周四涨幅居前国防军工、机器人、工业母机等方向，都有两个鲜明的特质，一则是前期都经历了较长时间的整理存在着修复的需求，另一方面一开始领涨大多是小市值的题材股，反映出主要仍是由短线资金所驱动的。不过较好的是，军工板块的中航沈飞以及航发动力这些大市值个股也在尾盘阶段异动，后续留意上述方向能否进一步走强与指数形成共振。
综合来看，市场短线杀跌动能衰竭，可以留意是否会出现新的题材机会。从市场主线的角度来看，券商股依旧是目前的核心，可以留意市场各个题材轮动反弹之后，活跃资金是否会再度回流到证券板块。