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上交易日，上证指数再跌022，深成指再跌016。全市场下跌数高达2543家，市场情绪较为悲观。时间拉长看，除了沪指冲破节后第一天高点3310外，其余主流股指均于1月30日见阶段性大顶，且下跌趋势较为明显。其中，上证50累跌6，沪深300累跌4，创业板指累跌超8。港股更为明显，1月30日见顶后，恒指大跌12，恒生科技指数大跌18。
2021年春节之后的218行情想必在市场内的投资者印象都非常深刻。包括港a两地主要股指均在当天创下了最近几年的大顶。当年三大指数急跌了1个多月，3月底才企稳。当下行情与2021年颇有一些相似之处，也都是在外资疯狂涌入之下在节前狠狠拉升了一波，节后很快持续下跌。今年会重演吗今年宏观层面又需要关注哪些主线
过去的一周沪深两市股指在海外市场高位宽幅震荡、联储频现鹰派加息声音、全国多重要汽车大省推出汽车补贴政策、2月ci同比上涨1、i同比下降14、社融数据超预期，以及过半行业细分指数频现“普跌急跌”等因素影响和共振下，收出周杀跌阴线，有所充分反应利空扰动。从新气象的角度看后市，预期创业板指数有望率先开启轮涨和补涨的多头攻击行情，并带动补跌的沪指形成3200点区域的企稳回升。机会方向，仍建议重点关注“政策加持景气上行资金聚焦”的半导体、设备和材料、光刻机、数字经济、氮化镓、数据中心、芯片、激光雷达、信创、人工智能、集成电路等板块。
本月以来，创业板牛股频出，截止上交易日3月10日收盘，共有19只个股获20涨停。分行业来看，计算机、建筑装饰两大板块涨停股占比最大，其中又以工程咨询服务汉嘉设计、新城市、蕾奥规划、筑博设计、软件开发汇金科技、恒锋信息概念最为活跃。同时，电子、基础化工、通信、国防军工、环保、建筑材料板块也有创业板股月内获得涨停。
从基本面来看，2月官方制造业i526，预期506，前值501。2月官方非制造业i563，预期549，前值544；i各分项指标全面上行，表现亮眼。i好转的几个原因一是疫情防控优化后，随着节后返程复工的推进，生产性服务业i持续修复；二是需求侧来看，地产销售显著恢复，目前一二手房销售已经持平于2021年水平，带动地产产业链修复；三是在专项债和政策性金融工具支持下，基建维持高景气。
流动性和政策方面，资金面继续延续高波动。跨月前资金面相对紧张，跨月后有所缓和。。超储水平偏低，逆回购余额占比较高，因而资金面的稳定性大幅下降。货币政策执行报告重提围绕政策利率，结束事件冲击后的危机管理，回归利率走廊框架。信贷政策方面央行确认信贷需求边际好转，强调了“增强信贷总量增长的稳定性和持续性”。宽信用层面初见成效，政策倾向于静观其变。
外部来看，2月市场对联储加息预期向上修正，对全球风险资产、非美货币、大宗商品价格形成压制，3月联储主席鲍威尔做国会证词给出鹰派信号，后续美国就业、通胀数据及联储议息等不确定事件仍然较多，市场或已提前进入对联储预期的“二次修正”。不过当不确定事件落地、联储加息预期更加明确后，市场有望再度转向乐观预期，届时全球大类资产的压力将逐渐缓解。内部来看，工作报告经济目标偏保守，注重稳增长、高质量、防风险三者平衡，稳增长政策预期下修，市场在短期内将对此进行一定程度的预期修正。
2月份经济复苏情况不及市场预期，